上周，強(qiáng)生宣布將以34億美元現(xiàn)金對價以及額外可高達(dá)23.5億美元的“天價”（合計約為390億元人民幣）收購手術(shù)機(jī)器人公司Auris Health，這枚重磅“炸彈”瞬間掀起了關(guān)于巨頭并購以及醫(yī)療版圖即將改寫的話題。

如同其他行業(yè)一樣，全球醫(yī)療市場也有“巨頭”，這些“巨頭”基本上都有一個共性，除了依靠自身的發(fā)展，并購是促進(jìn)其進(jìn)行版圖擴(kuò)張的“法器”。但，有些并購能夠起到1+1≥2的作用，而有些并購，可能會讓自己陷入泥淖，難以脫身，最后只能割臂斷腕......

本文，我們就一起來盤點那些或成功、或失敗，并對全球醫(yī)療器械板塊產(chǎn)生影響的巨頭并購案。

一、索林與Cyberonics合并，成就了LivaNova

2015年，索林（Sorin）與美國公司Cyberonics合并成立了新公司LivaNova，主營業(yè)務(wù)涉及心臟外科手術(shù)業(yè)務(wù)（50.4%）、神經(jīng)調(diào)控業(yè)務(wù)（28.9%）以及心律管理業(yè)務(wù)（20.5%）三大主要領(lǐng)域。雖然心律管理業(yè)務(wù)的市場占有率不如美敦力、雅培等企業(yè)，但也是全球第五大心律管理設(shè)備供應(yīng)商。

為了聚焦主營業(yè)務(wù)，LivaNova于2017年以1.9億美元的現(xiàn)金將其心律管理業(yè)務(wù)出售給了微創(chuàng)醫(yī)療，LivaNova表示“心臟節(jié)律管理業(yè)務(wù)已不再適合其投資組合戰(zhàn)略”。目前，LivaNova主要聚焦于心臟外科手術(shù)和神經(jīng)調(diào)控兩大業(yè)務(wù)，而心律管理業(yè)務(wù)的剝離也為其提供了現(xiàn)金支持，并促進(jìn)了收入和營業(yè)利潤的增長。LivaNova目前的關(guān)注重點在TMVR（經(jīng)導(dǎo)管二尖瓣置換術(shù)）。

二、諾華收購 Transcend Medical，卻仍然幫不了愛爾康

2016年，諾華公司收購微創(chuàng)青光眼設(shè)備商Transcend醫(yī)療公司。該公司針對患有輕度至中度青光眼并正在接受白內(nèi)障手術(shù)的患者開發(fā)了一種治療青光眼的小型植入物CyPass Micro-Stent，該裝置植入眼睛表面正下方，旨在降低原發(fā)性開角型青光眼患者的眼壓（IOP）。

諾華收購 Transcend Medical主要出于兩點，這種新型的技術(shù)能夠提供一種比傳統(tǒng)侵入性青光眼手術(shù)更低的降低眼壓的方法，降低對局部眼部藥物的依賴性，諾華希望幫助子公司愛爾康擁有此項新型技術(shù)，從而大力促進(jìn)其業(yè)務(wù)發(fā)展。同時，諾華也希望借此在微創(chuàng)手術(shù)市場中獲得重要切入口。

事與愿違，根據(jù)長期安全性數(shù)據(jù)顯示，做了植入手術(shù)的患者與單獨接受白內(nèi)障手術(shù)患者五年后的數(shù)據(jù)相比，存在顯著的內(nèi)皮細(xì)胞損失。2018年，愛爾康建議外科醫(yī)生立即停止使用CyPass Micro-Stent，并將任何未使用的設(shè)備退回愛爾康。

幾度磨合，愛爾康發(fā)展景況仍舊不如諾華所愿，雖然愛爾康是全球最大的眼科藥品與醫(yī)療器械公司，但人難免被“拋棄”。

2018年6月，諾華做出將愛爾康分拆的決定，借此希望雙方能夠完全專注于各自擅長領(lǐng)域。

三、BD并購康爾福盛，提升世界排名

2015年3月，BD宣布按照之前的協(xié)議，以現(xiàn)金和股票的形式，以總計122億美元完成了對康爾福盛（CareFusion）的并購，康爾福盛成為BD的附屬公司。

BD總部位于美國，是世界上最大的生產(chǎn)和銷售醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)療系統(tǒng)和試劑的醫(yī)療器械公司之一，主營業(yè)務(wù)包括醫(yī)用耗材、實驗室儀器、抗體、試劑、診斷等產(chǎn)品?？禒柛Ｊ?chuàng)立于2009年，是Cardinal Health公司醫(yī)療器械領(lǐng)域的分支機(jī)構(gòu)，在藥物管理領(lǐng)域擁有領(lǐng)先地位。其主營業(yè)務(wù)包括輸注泵，藥物自動分發(fā)和患者識別系統(tǒng)，自動藥房解決方案，呼吸機(jī)等。

這次并購是BD歷史進(jìn)程中非常重要的一座里程碑，極大地促進(jìn)了BD在藥品管理和患者安全解決方案領(lǐng)域延伸的廣度和深度，為市場提供高度整合的藥物管理解決方案以及高智能的醫(yī)療設(shè)備。得益于這次并購，BD在全球醫(yī)療器械企業(yè)排名上線。

四、美敦力并購HeartWare，將自己帶進(jìn)產(chǎn)品召回的“泥淖”

為了爭奪LVAD（左心室輔助裝置）市場，美敦力在2016年以 11億美元的價格收購了LVAD制造商 HeartWare公司。美敦力認(rèn)為HeartWare開發(fā)的“多種技術(shù)”是可用于治療終末期心力衰竭患者的微創(chuàng)裝置。在此之前， LVAD唯一的競爭對手 Thoratec已經(jīng)被圣猶達(dá)醫(yī)療收購（圣猶達(dá)在2016年被雅培以大約250億美元的價格并購）。

然而，美敦力對HeartWare收購?fù)瓿梢粋€月后，就面臨兩起比較嚴(yán)重的產(chǎn)品召回，F(xiàn)DA將其召回級別定為I級。第一次全球召回涉及8799個HVAD  控制器（型號為1400和1401）；第二次召回涉及350個未植入的 HVAD  泵植入套件。美敦力公司只好重新走上了技術(shù)研發(fā)道路，并在2018年7月它獲得了FDA的批準(zhǔn)。

五、雅培并購圣猶達(dá)醫(yī)療，直逼美敦力，成為心血管市場第二

2016年12月27日，雅培公司有史以來最大規(guī)模的收購獲得突破性進(jìn)展。美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會正式批準(zhǔn)雅培完成其提出的250億美元收購圣猶達(dá)醫(yī)療公司。

成立于1976年的圣猶達(dá)醫(yī)療 ，其總部位于被稱為醫(yī)療科技之都的美國明尼蘇達(dá)州圣保羅市，主營業(yè)務(wù)覆蓋五大領(lǐng)域，包括心臟節(jié)律管理、心臟電生理、心臟外科、心血管介入診療和神經(jīng)調(diào)控。產(chǎn)品包括：心臟起搏器、ICD、CRT/D、電生理三維標(biāo)測系統(tǒng)、消融及診斷導(dǎo)管、人工心臟瓣膜及修補產(chǎn)品、血管推送和閉合系統(tǒng)、以及神經(jīng)刺激儀等。

圣猶達(dá)在1996年就已進(jìn)入中國市場，在全球醫(yī)療器械公司中，圣猶達(dá)也是位列20強(qiáng)內(nèi)，而雅培是前10強(qiáng)。

雅培和圣猶達(dá)兩家公司表示，此交易將令圣猶達(dá)在心臟衰竭治療設(shè)備、心導(dǎo)管和除顫器領(lǐng)域的強(qiáng)勁優(yōu)勢與雅培在冠狀動脈介入及瓣膜修復(fù)方面的優(yōu)勢相結(jié)合，并預(yù)計至2020年，將產(chǎn)生5億美元的銷售和經(jīng)營收益。

此次并購也讓雅培具備更強(qiáng)的實力與美敦力和波士頓科學(xué)競爭，合并后經(jīng)營范圍幾乎囊括心血管市場的每一個重要細(xì)分領(lǐng)域，一舉改變了全球心血管市場的格局，讓雅培直追美敦力，成為心血管市場第二。